Muhammed Kutub Bağırgan
Yeminli Mali Müşavir
EMA YMM A.Ş.
muhammed.bagirgan@emaymm.com.tr

İmalat Sanayii ve KOBİ’ler İçin Yeni Finansman Hamlesi

Türkiye ekonomisinde 2026 yılına girerken, finansmana erişimde yaşanan sıkılık özellikle imalat sanayii ve KOBİ’ler üzerinde ciddi baskı oluşturmaktadır. Bu çerçevede Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan tarafından duyurulan 100 milyar TL büyüklüğündeki yeni uygun koşullu finansman paketi, reel sektör açısından kritik bir destek mekanizması olarak öne çıkmaktadır.

Ancak bu paketlerin kağıt üzerinde cazip olması kadar, fiiliyatta kimlerin bu kredilere erişebileceği sorusu da en az o kadar önemlidir. Cevap ise büyük ölçüde 2025 yılı mali tablolarında yatmaktadır.

CUMHURBAŞKANLIĞI TARAFINDAN AÇIKLANAN İMALAT SANAYİİ FİNANSMAN PAKETİ

Açıklanan paket kapsamında;

• Toplam paket büyüklüğü: 100 milyar TL
• İşletme başına azami kredi: 50 milyon TL
• Vade: 36 aya kadar
• Anapara ödemesiz dönem: 6 ay
• Hedef kitle: İmalat sanayii işletmeleri
• Teminat yapısı: KOBİ’ler açısından teminat sorununu azaltacak şekilde kurgulanmış

Bu paket, özellikle yüksek finansman maliyetleri nedeniyle yatırım ve işletme sermayesi ihtiyacını erteleyen imalatçı firmalar için ciddi bir nefes alma alanı yaratmaktadır.

Ancak burada kritik bir ayrım yapılmalıdır: Bu kredi “her başvurana verilen” bir kredi değildir.

Bankalar ve kefalet mekanizmaları açısından mali analiz, bilanço kalitesi ve kârlılık belirleyici olacaktır.

KOBİ’LERE YÖNELİK REFİNANSMAN DESTEĞİ – ALTERNATİF AMA SEÇİCİ BİR MEKANİZMA

Ayrı bir başlık altında değerlendirilmesi gereken ikinci destek ise KOSGEB & KGF kefaletli refinansman paketidir. Bu mekanizma, özellikle mevcut kredi yükü olan KOBİ’ler için tasarlanmıştır.

 

 

Finansman Özeti

• Azami kredi tutarı: 12,5 milyon TL
• Kefalet oranı: %80
• Vade: 48 aya kadar
• Anapara ödemesiz dönem: 6 ay
• Yıllık maliyet: %36
• Başvuru kanalı: Anlaşmalı banka şubeleri

Başvuru Şartları (Kritik!)

• Faaliyet kârı pozitif olacak
• Kredi geri ödemelerinde 30 günü aşan gecikme olmayacak

Bu iki şart, aslında bankaların klasik kredi tahsis kriterlerinden çok daha net ve bilanço merkezli bir filtreleme anlamına gelmektedir.

2025 YILI BİLANÇOLARI NEDEN BU KADAR KRİTİK?

Hem imalat sanayii için açıklanan büyük paket hem de KOBİ refinansman desteği açısından 2025 yılı mali tabloları, adeta bir “kredi pasaportu” işlevi görmektedir.

Bankaların ve KGF’nin Özellikle Baktığı Alanlar

1- Faaliyet Kârlılığı

• Esas faaliyetlerden zarar eden işletmeler, krediye erişimde ciddi dezavantajlıdır.
• Tek seferlik gelirlerle şişirilmiş kârlar artık ikna edici değildir.

2- Özkaynak Yapısı

• Sürekli zararlarla erimiş özkaynaklar,
• Negatif özkaynak riski,
  kredi komitelerinde en sık ret sebebidir.

3- Borçluluk ve Finansman Giderleri

• Kısa vadeli borçların toplam borçlara oranı,
• Finansman giderlerinin ciroya oranı,
  özellikle faiz ortamında yakından izlenmektedir.

4- Nakit Akışı ve Dönen Varlıklar

• Stok şişkinliği,
• Tahsil edilemeyen ticari alacaklar,
  nakit akış projeksiyonlarını zayıflatmaktadır.

KÂRLILIK ANALİZİ: SADECE “KÂR VAR” DEMEK YETMİYOR

2025 yılı beyannamelerinde;

• Brüt kâr var ama faaliyet zararı varsa,
• Faaliyet kârı var ama finansman giderleriyle eritiliyorsa,
• Vergi öncesi kâr düşük ya da dalgalıysa,

bankalar açısından bu firmalar yüksek riskli olarak sınıflandırılmaktadır.

Özellikle imalat sektöründe;

• Faaliyet kâr marjı
• FAVÖK
• Satışların maliyeti kontrolü

kredi tahsisinde doğrudan karar verici metrikler hâline gelmiştir.

MALİ MÜŞAVİRLER ve YEMİNLİ MALİ MÜŞAVİRLER İÇİN UYARI VE SORUMLULUK

Bu noktada mali müşavirlik mesleğinin rolü daha da kritikleşmektedir.

1. 2025 bilançosu sadece vergi için değil, finansman erişimi için hazırlanmalıdır
2. Gelir–gider eşleştirmeleri sağlıklı yapılmalıdır
3. Geçici çözümlerle bilanço “makyajı” yerine sürdürülebilir kârlılık gösterilmelidir.
4.  Faaliyet kârı özellikle korunmalıdır

Aksi hâlde, kamu tarafından duyurulan bu güçlü paketler, birçok işletme için “haberlerde kalan bir fırsat” olmaktan öteye geçemeyecektir.

03.02.2026

Kaynak: www.MuhasebeTR.com
(Bu makale kaynak göstermeden yayınlanamaz. Kaynak gösterilse dahi, makale aktif link verilerek yayınlanabilir. Kaynak göstermeden ve aktif link vermeden yayınlayanlar hakkında yasal işlem yapılacaktır.)

>> Duyurulardan haberdar olmak için E-Posta Listemize kayıt olun.

>> SGK Teşvikleri (150 Sayfa) Ücretsiz E-Kitap: hemen indir.

>> MuhasebeTR mobil uygulamasını Apple Store 'dan hemen indir.

>> MuhasebeTR mobil uygulamasını Google Play 'den hemen indir.

>> YILIN KAMPANYASI: Muhasebecilere Özel Web Sitesi 1.666 TL + KDV  Ayrıntılar için tıklayın.